آموزش بورس فارکس و ترید

تریدینگ کرب چیست؟

محدودیت معاملاتی یک توقف موقت معاملات است که در تلاش برای کاهش نوسانات بازار و فروش وحشتناک گسترده اعمال می شود. به آن قطع کننده مدار نیز می گویند و برای کاهش نوسانات بازار و عدم تقارن اطلاعاتی با دادن زمان کافی به معامله گران برای پاسخگویی با اطلاعات کامل ایجاد شده است. در میان نوسانات شدید بازار، محدودیت معاملاتی به عنوان مداخله در بازار در طول یک فرآیند عادی معاملات به امید تثبیت قیمت ها و بازگرداندن بازار به حالت عادی اعمال می شود.

خلاصه

محدودیت معاملاتی معیاری است که برای توقف موقت تجارت به منظور تثبیت بازار سهام در مواجهه با حرکات بزرگ قیمت برای کاهش نوسانات بیش از حد بازار استفاده می شود.
یک محدودیت معاملاتی برای مهار اثرات منفی بالقوه آشفتگی معاملات روزانه بر ثبات بازار ایجاد شده است.
سه سطح در بورس های سهام ایالات متحده وجود دارد که باعث محدودیت های معاملاتی می شود: شکست سطح 1، شکست سطح 2 و شکست سطح 3.

بیشتر بدانید:

موانع تجارت

تاریخچه اولیه محدودیت های معاملاتی

محدودیت معاملاتی یک الزام قانونی برای تعطیل کردن بازار بر اساس قانون 80B کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) است. هدف آن کاهش نوسانات بازار با تحمیل توقف موقت در معاملات یک اوراق بهادار خاص است.

اولین محدودیت معاملاتی پس از دوشنبه سیاه 1987 در ایالات متحده اجرا شد، زمانی که بازار سهام، در کنار بازارهای آتی و اختیار معامله، سقوط کرد. این یک قطع کننده مدار در سراسر بازار بود که توسط کمیسیون برادی پس از کاهش تقریباً 20 درصدی بازار سهام S&P 500 و متعاقباً در سال 1988 اجرا شد.

محدودیت معاملاتی که در سال 1987 آغاز شد، فرض می‌کرد که تجارت برنامه دلیل سقوط است که به دلیل مشکل در جمع‌آوری اطلاعات در یک محیط به سرعت در حال تغییر و هرج و مرج تشدید شد. سقوط فلش در سال 2010 تغییر بعدی این قانون را در پاسخ به آشفتگی بازار نشان داد.
فعال سازی محدودیت های معاملاتی

فعال‌سازی محدودیت معاملاتی سعی می‌کند از نوسانات بیش از حد قیمت در روز جلوگیری کند و به بازار اجازه می‌دهد در طول یک روز متلاطم غیرمعمول نفس خود را باز کند. توقف موقت معاملات به معامله گران زمان بیشتری برای جمع آوری و ارزیابی اطلاعات بیشتر برای تصمیم گیری منطقی و همگام سازی معاملات بهتر در زمانی که محدودیت ها برداشته می شود، می دهد.

در صرافی‌های ایالات متحده، محدودیت معاملاتی برای همه سهام، اختیارات و قراردادهای آتی اعمال می‌شود و مطابق با نقاط شکست اعمال می‌شود. نقاط شکست روزانه محاسبه می شود و شاخص S&P 500 به عنوان شاخص مرجع عمل می کند.

به طور معمول، سه نقطه شکست وجود دارد که باعث تعلیق معاملات می شود، یعنی سطح 1، سطح 2، و سطح 3. نقاط شکست در زیر مشخص شده است:

سطح 1: اگر شاخص S&P 500 روز قبل با کاهش 7 درصدی بسته شود، سطح مدار پایین تر فعال می شود. اگر سقوط بازار سهام در سطح 1 تعیین شود، معاملات به مدت 15 دقیقه متوقف می شود، اما اگر کاهش 7 درصدی در عرض 35 دقیقه پس از بسته شدن بازار اتفاق بیفتد، توقف اعمال نمی شود.
سطح 2: مدار سطح 2 در صورتی آغاز می شود که شاخص S&P 500 روز قبل با کاهش 13 درصدی بسته شود که در آن بازار به مدت 15 دقیقه مختل شود. با این حال، اگر کاهش ظرف 35 دقیقه پس از بسته شدن معامله رخ دهد، هیچ معامله ای متوقف نمی شود.

سطح 3: مدار بالا در صورتی تحمیل می شود که شاخص S&P 500 روز قبل با افت 20 درصدی بسته شود که در آن بازار برای بقیه روز تعطیل شود.

طبق قوانین فعلی SEC، اوراق بهاداری که عضو یکی از QQ ETF، S&P 500 Index یا Russell 1000 Index باشد، اگر ارزش آن در عرض پنج دقیقه 10 درصد تغییر کند، معاملات متوقف می شود.

از طرف دیگر، اگر اوراق بهاداری که قیمت بازار آن برابر یا بیشتر از 1 دلار به ازای هر سهم است، 30 درصد تغییر ارزش داشته باشد، می‌تواند باعث توقف معاملات شود. اوراق بهاداری که قیمت آن کمتر از 1 دلار برای هر سهم است نیز می‌تواند باعث توقف معاملات شود اگر ارزش آن 50 درصد در بازه زمانی پنج دقیقه‌ای تغییر کند.
طبقه بندی محدودیت های تجاری

سه نوع قطع کننده مدار وجود دارد که هر یک از مدارشکن ها به موقعیت های طراحی متفاوتی می پردازد که در زیر توضیح داده شده است:
1. قطع کننده های مدار سفارش-عدم تعادل

قطع کننده های مدار سفارش-عدم تعادل به درخواست متخصص بر روی سهام تکی ایجاد می شود. متخصص دستور می دهد که در صورت عدم تعادل سفارش، معامله روی یک سهام منفرد متوقف شود. توقف موقت به متخصص اجازه می دهد تا اطلاعات کافی را جمع آوری کند و قیمت تسویه بازار را تعیین کند.
2. قطع کننده های مدار القا شده با حجم

سطح حجم معاملات مقرون به صرفه بودن پردازش سفارش را تعیین می کند. هزینه های سرسام آور معمولاً در سطوح پایین معاملاتی برآورده نمی شود. درآمدهای حاصل از معاملات باید برای پوشش هزینه های ثابت عملیات، همانطور که در تعیین ساعات مبادله معاملات شناسایی می شود، استفاده شود.

بسته شدن برنامه ریزی شده بر این ایده استوار است که هزینه های اضافی عملیات به اندازه کافی جبران نمی شود. بسته شدن روزانه را می توان به عنوان شروع یک محدودیت معاملاتی تلقی کرد.
3. قطع کننده مدار با محدودیت قیمت

از لحاظ تاریخی، هدف از سیاست های قطع کننده مدار کنترل نوسانات است. محدودیت های قیمت در بازارهای آتی معاملات را در خطوط افقی بالا و پایین بسته شدن روز قبل محدود می کند. با این حال، در گذشته اخیر، محدودیت‌های قیمتی قراردادهای شاخص سهام در قوانین بسته شدن بازار برای کنترل نوسانات قیمت در قراردادهای آتی و بازارهای نقدی تعیین شده است.

این قاعده زمانی مشهود است که معاملات کوتاه در روزهای با سقف محدود ارائه نشود، و همین امر برای معاملات طولانی در روزهای پایین‌مجاز نیز صادق است. در گذشته، قوانین مربوط به مبادلات آتی، در پاسخ به مقررات تهدید شده، محدودیت‌های قیمت را در قوانین معاملاتی گنجانده بودند. چنین الگوهایی نشان می دهد که بدون مداخلات نظارتی، محدودیت های معاملاتی ناشی از قیمت وجود نخواهد داشت.

برای آشنایی بیشتر با محدوده تجاری روی لینک زیر کلیک کنید:

https://corporatefinanceinstitute.com/resources/wealth-management/trading-curb/